銀企聯(lián)盟、融資模式與企業(yè)創(chuàng)新

摘要： 文章2011—2021年滬深兩市A股上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從研發(fā)投入和創(chuàng)新產(chǎn)出兩個(gè)維度解釋企業(yè)創(chuàng)新，實(shí)證檢驗(yàn)銀企聯(lián)盟、融資模式對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。研究表明：不同融資模式會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生異質(zhì)性影響，其中內(nèi)部融資和股權(quán)融資對(duì)研發(fā)投入和創(chuàng)新產(chǎn)出均有顯著促進(jìn)作用，而債務(wù)融資雖能顯著提升研發(fā)投入，但會(huì)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生顯著抑制作用；銀企聯(lián)盟能顯著促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新；銀企聯(lián)盟顯著弱化內(nèi)部融資和股權(quán)融資對(duì)企... （共6頁）