主權(quán)信用為我國地方政府債券發(fā)行擔(dān)保了嗎？——兼論省級政府的組合發(fā)債模式

摘要： 本文從地方政府債券的發(fā)行特征、市場評價(jià)和實(shí)踐情景層面，探究我國主權(quán)信用擔(dān)保對地方政府債券發(fā)行的影響。研究結(jié)論表明：第一，主權(quán)信用擔(dān)保是影響我國地方政府債券發(fā)行的重要因素，我國地方政府債券確實(shí)存在“中央—地方”的遞延式主權(quán)信用擔(dān)保。第二，我國地方政府債券信用評級時(shí)涵蓋主權(quán)信用擔(dān)保的外部增信機(jī)制，從而推高信用評級結(jié)果為AAA。第三，當(dāng)前省級政府組合發(fā)債面臨財(cái)力下傾式與事權(quán)上移式的主... （共16頁）